8月28日A股收盘后，国际市场上贵金属价格出现突发拉升，其中白银一度大涨约2%，金价也转为上涨趋势。多位分析师认为，白银的基本面和资金面均呈现改善，后续仍有上行动力。
数据显示，白银相关ETF持仓和资产管理机构的净头寸已从先前的低位回升，表明市场仓位正在恢复。从技术面看，白银仍维持温和的多头格局，但在70.60—72美元区间遇到了阻力，短期上行动能有所减弱。若银价能明确突破该阻力，且美债收益率回落、美元走弱配合，下一步可能冲击约80.30美元附近的水位。
另一个值得注意的现象是白银期货市场的持仓明显低于黄金，这意味着一旦贵金属行情重启，白银更有空间吸引新资金入场。当前投机性仓位的上升部分来自空头回补，而非大量新多头入场，显示多头热情尚未达到拥挤水平，因此在宏观环境转向有利时，白银仓位仍有进一步增加的余地。
黄金方面，市场在消化此前涨幅，同时等待美联储主席在杰克逊霍尔年会上的重要发言。分析指出，如果讲话未能向市场提供关于未来利率路径的明确线索，或未对近期债券市场变动作出回应，美元可能无法得到支撑，金价有望重新启动上涨。道明证券表示，多数趋势跟踪型商品交易顾问在会前仍较为安心地持有黄金多头头寸，反映出黄金整体情绪偏积极；但若美联储传递更鹰派信号，也可能成为导致金价回调的催化因素。
总体来看，要彻底扭转目前贵金属情绪的改善并不容易。“美元贬值”话题的回温已重新吸引宏观择时资金对贵金属的配置兴趣，若后续宏观与政策面继续向利多方向发展，贵金属，尤其是白银，仍有进一步上涨的空间。
发表评论